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中国石油投资分析 买中国石油是价值投资吗?

2021-07-24 12:13:24

中国石油投资分析 买中国石油是价值投资吗?

买中国石油是价值投资吗?

价值投资的核心在于两条:一、好公司,二、便宜的价格买入且长期持有。

中石油是不是一家好公司呢,很显然,在中国中石油的垄断性和资源控制决定了是一家赚钱的好公司,财务上杠杆不高,现金流、财务控制力,安全度也不错第一条符合了。

目前中石油的价格估值PB非常便宜了,PE从历史水平上看也是非常低,短期的亏损和行情低谷在长期角度看是给便宜买入的机会,特别是港股的价格真是很便宜,第二条也是符合的,所以用定投的方式持续买入,长期持有在我看来是价值投资的行为。当然现在没人看的上这样的公司,想买都怕别人看不起,但从价投逆大众思维看反而又是一种印证。

如果高瓴资本入驻中国石油,你认为中国石油的股价会出现变化吗?

高瓴资本也不是点石成金的金手指,即使高瓴资本进驻中国石油,如果中国石油的管理不跟上,依然存在央企的大公司病 ,如果石油价格依然低迷不振,中国石油股价也不会出现大的变化。

实际上如果中国石油的管理没有跟上,现代化的管理制度没有很好落实到位,原油价格也没有出现趋势性回升,高瓴资本也不会贸然介入中国石油,毕竟投资上市公司,投资的是未来业绩增长,而不是中国石油的央企属性。

中国石油曾经辉煌过,是顶着亚洲最赚钱的公司上市的,最近几年,业绩是差强人意的,股价也是跌不停,围绕中石油的段子手不少,也有的段子非常的知名,中石油业绩的下滑既有大环境因素,也有管理不到位的因素,中国石油反腐败一直在推进,现代化管理制度在完善,可是总是有极少数的腐败分子在损害中国石油的利益而中饱私囊,一个高管的被查,说明中国石油的利益受到严重的损失。

中国石油1月29日晚公告,公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少250 亿元-290亿元,同比下降55%-63%。公司本次业绩预减的主要原因是受新冠肺炎疫情影响,油价大幅下降,成品油销量大幅减少。

现在油价是在缓慢回升,但是现在新能源汽车一直被政策扶持,汽油销量未来高增长很难,原油供应充足,需求有所下滑,原油价格难以回到历史高位,低油价对于中国石油而言,是一个难以言说的利空,另外油料销售也难以重现昔日的辉煌,中国石油业绩难以恢复高增长。

这就是一个假设,很难成为现实。以上只是个人观点,不构成投资建议。

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